Industri Pembuatan Kertas Telah Menyaksikan Kenaikan Harga Secara Luas. Orang Dalam Industri Memprediksi Bahwa Di Masa Depan, Risiko Kenaikan Harga Dan Koreksi Akan Saling Terkait.

Memasuki bulan Juli, industri pembuatan kertas kembali mengalami kenaikan harga yang intens. Baru-baru ini, Sun Paper Industry mengumumkan bahwa mulai tanggal 1 Juli, semua produk kertas budaya akan dinaikkan sebesar 200 yuan per ton berdasarkan harga saat ini. Pada saat yang sama, jenis kertas kemasan seperti kertas kartu putih dan kertas bergelombang juga mengalami kenaikan harga di bawah promosi terkoordinasi dari pabrik kertas.
Perlu dicatat bahwa di balik "kegaduhan kenaikan harga" di industri ini terdapat tekanan yang terus-menerus terhadap keuntungan perusahaan kertas dan potensi kekhawatiran yang timbul dari terkonsentrasinya pelepasan kapasitas produksi pada paruh kedua tahun ini. Apakah gelombang kenaikan harga yang didorong oleh biaya ini benar-benar dapat meringankan kesulitan perusahaan kertas telah menjadi fokus perhatian pasar.
Beberapa jenis kertas mengalami kenaikan harga lagi
Mengenai alasan kenaikan harga putaran ini, Sun Paper menyatakan dalam surat penyesuaian harga bahwa harga pasar telah menyimpang secara signifikan dari nilai sebenarnya produk, dan dipengaruhi oleh biaya seperti bahan kimia, energi, dan transportasi logistik. Akibatnya, tekanan operasional perusahaan secara keseluruhan terus meningkat. Pada saat yang sama, juga diindikasikan bahwa dengan datangnya musim puncak tradisional untuk penerbitan kertas dan konversi mesin perusahaan untuk produk lain, pasokan kapasitas produksi secara keseluruhan akan berkurang secara signifikan. Artinya, kontraksi sisi penawaran diperkirakan akan menopang harga.
Selain Industri Kertas Sun, industri pembuatan kertas dalam negeri baru-baru ini menyaksikan kenaikan harga yang luas dan simultan untuk berbagai kategori produk, antara lain kertas tabung, kertas kartu putih, kertas kartu banteng, papan abu-abu, dan kertas budaya. Suasana pasar dengan cepat tersulut.
Industri Kertas Jiulong menyatakan bahwa karena terus meningkatnya harga bahan kimia, energi, logistik, dll, biaya operasional perusahaan terus meningkat. Oleh karena itu, pihaknya memutuskan untuk menerapkan kenaikan harga sebesar 200 yuan per ton untuk semua produk kertas budaya bubur kayu mulai tanggal 1 Juli, berdasarkan harga saat ini. Industri Kertas Bohui mengumumkan bahwa mulai tanggal 1 Juli, harga produk kertas tidak dilapisi akan dipulihkan dan dinaikkan sebesar 200 yuan per ton dibandingkan harga pada bulan Juni 2026. Industri Kertas Chenming memberitahukan bahwa mulai tanggal 1 Juli, seri produk kertas budaya dan kertas berlapis perusahaan akan dinaikkan sebesar 200 yuan per ton berdasarkan harga pada bulan Juni.
Menurut pemantauan Zhuochuang Information, harga pasar rata-rata kertas kartu putih datar 250-400g di Tiongkok pada bulan Juni adalah 4.038 yuan per ton, naik 1,13% dibandingkan awal bulan. Hal ini menunjukkan ciri khas peningkatan musiman di luar musim. Baru-baru ini, sejumlah perusahaan kertas kartu putih dalam negeri berskala besar berturut-turut mengeluarkan pemberitahuan menaikkan harga pengiriman sebesar 200 yuan per ton, yang secara umum meningkatkan sentimen pasar. Berbeda dari pola musiman permintaan yang lemah pada bulan Juni dan harga yang biasanya turun pada tahun-tahun sebelumnya, pasar kertas kartu putih tahun ini muncul secara independen di bawah tren peningkatan yang terkoordinasi dari pabrik kertas.
Pertumbuhan pasar kertas bergelombang pun semakin pesat. Pada paruh pertama tahun 2026, pasar kertas bergelombang menyelesaikan peralihan siklus dari "pengurangan inventaris aktif" menjadi "pengurangan inventaris pasif", dan muncul dari tren pembalikan yang kuat yaitu "pertama dari bawah, kemudian pemulihan, dan kemudian pergerakan ke atas".
Menurut data dari Zhuochuang Information, harga pasar rata-rata kertas bermutu tinggi 120g kelas AA di Tiongkok pada paruh pertama tahun ini adalah 2.820 yuan per ton, naik 5,15% dibandingkan tahun lalu. Diantaranya, harga naik dari titik terendah 2.667 yuan per ton pada akhir Januari menjadi 3.154 yuan per ton pada akhir Juni, dengan selisih harga tinggi-rendah 487 yuan per ton, dan fluktuasi setinggi 18,26%. Pabrik kertas skala besar berhasil melewati tekanan biaya ke sektor hilir dengan terus mengeluarkan pemberitahuan kenaikan harga, dan ekspektasi bullish di pasar terus diarahkan dan diperkuat.
Laporan penelitian Galaxy Securities menunjukkan bahwa pada bulan Juni, industri pembuatan kertas terus menerapkan strategi "shutdown + kenaikan harga". Harga boxboard dan kertas bergelombang naik secara signifikan di tengah musim sepi. Perusahaan-perusahaan terkait mengoordinasikan penutupan skala besar untuk pemeliharaan, sehingga mengurangi pasokan. Hal ini melibatkan berbagai jenis kertas seperti kertas bergelombang dan kertas kotak, yang semakin meningkatkan hubungan pasokan-permintaan dan memberikan dukungan dasar terhadap kenaikan harga kertas.
Orang dalam industri percaya bahwa apakah ini merupakan langkah awal Sun Paper dalam sektor kertas budaya, atau tindakan kolektif pabrik kertas skala besar di industri kartu putih dan kertas bergelombang, semua ini mencerminkan bahwa dalam konteks keuntungan industri yang rendah, pabrik kertas memiliki kemauan yang sangat kuat untuk mempertahankan harga. Pedagang secara pasif mengikuti kenaikan harga di bawah tekanan biaya, sementara perusahaan pengemasan dan percetakan hilir telah mengubah mentalitas pembelian mereka dari "membeli saat harga rendah" menjadi "membeli saat harga naik", memberikan dukungan permintaan tertentu untuk kenaikan harga dalam jangka pendek.
Industri ini berada di bawah tekanan biaya yang besar.
Meskipun pemberitahuan kenaikan harga sering dikeluarkan dan kondisi pasar membaik, perlu dicatat bahwa putaran kenaikan harga ini lebih merupakan tindakan penyelamatan diri yang pasif yang dilakukan oleh pabrik kertas di bawah tekanan kesulitan biaya dan keuntungan. Kecepatan dan besarnya kenaikan harga tidak sebesar tekanan pada sisi biaya.
Ambil kertas karton putih sebagai contoh. Meskipun harga kertas sedikit naik pada bulan Juni, industri secara keseluruhan masih berada pada level yang mendekati titik terendah dalam lima tahun terakhir. Berdasarkan data Zhuochuang Information, berdasarkan harga pulp kayu impor, industri kertas karton putih saat ini sedang merugi dengan margin laba kotor mengalami penurunan sebesar 0,91 poin persentase dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Meskipun harga bahan baku utama seperti pulp kayu sebagian besar turun pada bulan Juni, rata-rata biaya bulanan kertas karton putih turun sebesar 1,07% dibandingkan bulan sebelumnya, dan margin laba kotor meningkat sebesar 2,25 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Namun, penurunan tekanan biaya secara keseluruhan masih terbatas, dan situasi keuntungan yang rendah belum sepenuhnya pulih.
Situasi keuntungan di pasar kertas bergelombang juga tidak optimis. Pada paruh pertama tahun 2026, meskipun harga kertas bergelombang mengalami kenaikan yang berfluktuasi, namun secara teoritis margin laba kotor industri hanya sebesar 8,33%, turun 1,64 poin persentase dibandingkan paruh pertama tahun 2025. Titik laba terendah terjadi pada akhir Januari yang hanya mencapai 4,46%. Hal ini terutama disebabkan oleh melonjaknya harga kertas bekas, sementara harga kertas bergelombang terus menurun, sehingga sangat menekan keuntungan industri. Meskipun margin laba kotor naik ke titik tertinggi sementara sebesar 12,74% pada awal Maret, karena harga kertas bekas terus meningkat, logika tekanan biaya benar-benar melebihi permintaan musiman yang lemah, dan ruang keuntungan pabrik kertas sekali lagi terkompresi.
Industri pembuatan kertas, sebagai industri yang padat energi dan bahan baku, memiliki biaya produksi yang sangat sensitif terhadap pulp kayu, kertas bekas, batu bara, bahan pembantu kimia, dan biaya logistik. Sejak tahun 2026, meskipun harga beberapa bahan baku mengalami fluktuasi berkala, biaya operasional secara keseluruhan tetap tinggi, sementara harga kertas tetap berada pada level rendah untuk waktu yang lama, sehingga menyebabkan fenomena yang meluas dimana perusahaan “meningkatkan produksi tetapi tidak meningkatkan keuntungan” atau bahkan “meningkatkan produksi tetapi mengalami kerugian”.
Perlu dicatat bahwa pabrik kertas selalu mempertahankan operasi persediaan yang rendah, yang sampai batas tertentu memberikan inisiatif dalam menetapkan harga. Menurut data Caichun Information, dengan mengambil contoh kertas bergelombang, per 18 Juni, persediaan perusahaan sampel hanya 237.200 ton, turun signifikan sebesar 46,10% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Situasi persediaan yang sangat rendah ini memberikan ruang yang luas bagi pabrik kertas untuk menaikkan harga dan meningkatkan volume penjualan sebagai respons terhadap penyesuaian kebijakan.
Analis industri percaya bahwa rendahnya persediaan merupakan kepercayaan untuk menjaga harga dan juga mencerminkan sikap hati-hati pabrik kertas terhadap permintaan pasar di masa depan - mereka enggan menimbun dalam jumlah besar dan hanya dapat menciptakan suasana tegang secara artifisial dengan mengendalikan pasokan untuk mendukung harga. “Model pertukaran kenaikan harga dengan kontraksi pasokan” ini pada dasarnya masih merupakan strategi pasif yang didorong oleh biaya, dan bukan pemulihan permintaan yang sebenarnya.
Orang dalam industri memperkirakan tren harga kertas akan bervariasi pada paruh kedua tahun ini.
Prospek industri untuk paruh kedua tahun 2026: Tren harga berbagai jenis kertas di industri pembuatan kertas mungkin menunjukkan perbedaan yang signifikan. Di satu sisi, kertas budaya dan kertas kartu putih diperkirakan akan mempertahankan harga yang relatif stabil dengan dukungan permintaan musim puncak dan ekspor, namun peningkatannya akan terbatas. Di sisi lain, pasar kertas bergelombang menghadapi risiko koreksi yang lebih besar dalam persaingan tiga arah yaitu biaya produksi yang tinggi, persediaan yang tinggi di tahap tengah, dan pelepasan kapasitas produksi baru.
Diketahui bahwa paruh kedua setiap tahun merupakan masa puncak produksi massal buku teks, alat peraga, terbitan berkala, dan majalah. Permintaan kertas budaya biasanya mengalami peningkatan secara musiman. Dalam keadaan di mana perusahaan-perusahaan terkemuka secara aktif mengontrol kapasitas produksi mereka dan industri memiliki tingkat koordinasi yang tinggi, harga kertas budaya diharapkan mendapat dukungan.
Kekuatan pendorong utama di balik pasar karton putih berasal dari ekspor. Menurut data Administrasi Umum Kepabeanan, pada Januari hingga Mei 2026, kumulatif volume ekspor karton putih Tiongkok mencapai 2.126,24 ribu ton, meningkat 7,26% year-on-year; diantaranya, volume ekspor pada bulan Mei sekitar 483,95 ribu ton, meningkat 23,12% year-on-year. Permintaan di Asia Tenggara terus meningkat, dan meningkatnya antusiasme impor dari pelanggan luar negeri di bawah ekspektasi inflasi telah memberikan dukungan pesanan ekspor yang menguntungkan bagi pabrik kertas dalam negeri. Namun, pelepasan permintaan dalam negeri terbatas, dan harga pulp kayu mentah berada di bawah tekanan, sehingga kenaikan secara keseluruhan terbatas.
Secara keseluruhan, pada paruh kedua tahun 2026, kontradiksi inti dalam industri pembuatan kertas telah bergeser dari satu masalah yaitu “dukungan biaya” menjadi permasalahan multi-sisi yang melibatkan “biaya tinggi, persaingan pasokan-permintaan, dan pelepasan kapasitas”.
Business Social percaya bahwa pada kuartal keempat mendatang, ketika industri memasuki musim puncak tradisionalnya, permintaan gabungan dari liburan Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional, promosi e-commerce skala besar, dan upaya persediaan Natal di luar negeri akan dirilis secara bersamaan. Perusahaan-perusahaan hilir akan berkonsentrasi untuk mengisi kembali persediaan mereka, dan pasar akan memasuki putaran kedua kenaikan harga.
Perlu juga dicatat bahwa pembalikan siklus ini sangat pasti terjadi, namun selama operasi pasar, masih ada risiko penyesuaian berkala. Kita perlu terus memantau empat faktor: penurunan pesanan ekspor luar negeri, pemulihan pasokan barang bekas dalam negeri, lemahnya permintaan terminal, dan pelepasan kapasitas produksi baru. Semua faktor ini dapat mengganggu keseimbangan ketat antara pasokan dan permintaan saat ini, sehingga membatasi potensi peningkatan pasar.