Menurut data terbaru dari American Forest & Paper Association (AF & PA), pasar papan kotak Amerika Utara secara keseluruhan menunjukkan tren penurunan produksi pada kuartal kedua dan paruh pertama tahun 2025. Output kertas kotak di kuartal kedua berkurang sebesar 5% pada tahun 4- pada {{{{3} tahun yang sama, dan total {2% di babak pertama. BIJA PERTAMA. BIJA PERTAMA.
Permintaan yang lemah dan inventaris tinggi
Dari perspektif data ekspor, volume ekspor telah turun hampir 12% sejak 2025, menunjukkan permintaan pasar internasional yang lemah. Sementara itu, pasokan baru domestik juga menurun sebesar 1,2%.
Data dari AF & PA menunjukkan bahwa inventaris papan kotak mencapai puncak 15 bulan pada bulan Mei. Meskipun sedikit menurun pada bulan Juni, masih tetap pada tingkat tinggi 433.000 ton pendek pada akhir kuartal. Michael Roxland, seorang analis senior di Trust Securities, menunjukkan bahwa sejak tahun 2001, inventaris seluruh sistem biasanya meningkat rata -rata sekitar 72.000 ton dari Juni hingga September. Oleh karena itu, masih ada kemungkinan bahwa inventaris kertas papan akan meningkat pada kuartal ketiga.
Pemotongan Produksi untuk Self - Rescue: Enterprises menghentikan produksi satu demi satu produksi
Menghadapi permintaan pasar yang terus -menerus lemah, produsen utama telah mengambil langkah -langkah untuk memotong produksi satu demi satu. Roxland menyebutkan bahwa eksekutif perusahaan pengemasan AS diungkapkan selama panggilan pendapatan bahwa tidak ada rencana untuk downtime pemeliharaan pada kuartal ketiga, dan downtime ekonomi mungkin berkurang. Namun, ini bertentangan dengan pernyataan sebelumnya yang dibuat oleh CEO perusahaan, Mark Khorzan, yang mengatakan pada 24 Juli bahwa perusahaan telah menghentikan produksi pada kuartal kedua karena permintaan yang lemah, menghasilkan setahun - pada {- tahun penurunan 85.000 ton dalam produksi papan kotak.
Raksasa industri lainnya, International Paper, juga berencana untuk mengalokasikan sekitar 46% dari downtime pemeliharaannya (dihitung dengan biaya) pada paruh kedua tahun ini untuk pemeliharaan peralatan. Roxland berspekulasi bahwa perusahaan mungkin juga telah meningkatkan penutupan ekonomi untuk menangani situasi setelah pasar dibuang.
Sejak awal tahun ini, produsen papan kotak Amerika Utara telah mengumumkan penutupan setidaknya enam pabrik besar, yang secara kolektif mengurangi kapasitas pasar sekitar 6%. Analis umumnya berharap bahwa lebih banyak pabrik dapat ditutup pada paruh kedua tahun ini. Dipercaya secara luas pada industri bahwa pemotongan kapasitas skala besar - besar ini akan membantu menyeimbangkan kembali hubungan penawaran dan permintaan di pasar kertas kotak global untuk mengatasi masalah kelebihan pasokan yang telah ada selama bertahun -tahun.
Harga Outlook dan Tantangan
Roxland percaya bahwa pemotongan kapasitas harus dapat mendukung harga. Tetapi dia juga menekankan bahwa untuk mencapai kenaikan harga pada tahun 2025, beberapa kondisi utama masih perlu dipenuhi:
1. Penutupan Kapasitas Lebih Lanjut: Pasar perlu terus memotong kapasitas berlebih.
2. Pemulihan yang signifikan di sisi permintaan: Harus ada pemulihan yang substansial dalam permintaan pasar.
3. Resolusi Ketidakpastian Terkait Tarif: Masalah pasar yang terkait dengan tarif perlu ditangani.
Roxland menunjukkan bahwa mengingat pasar papan kotak biasanya melambat secara musiman pada kuartal keempat, produsen harus mengumumkan harga mereka dengan sukses tahun ini sebelum September.
Terhadap Tren: Proyek Ekspansi menarik perhatian
Terlepas dari kapasitas pasar yang menyusut secara keseluruhan, beberapa proyek ekspansi skala besar - telah bertentangan dengan tren, menambah ketidakpastian pada penawaran pasar dan saldo permintaan di masa depan.
Green Bay Packaging Company: Mengumumkan investasi lebih dari 1 miliar dolar AS untuk memperluas pabrik kertas kapal besar Kraft di Morillton, Arkansas, yang diperkirakan akan menggandakan kapasitas produksi tahunannya menjadi lebih dari 1,03 juta ton.
Domtar Company: sedang mempertimbangkan untuk mengubah pabrik kertas berita di Gatineau, Quebec menjadi pabrik kertas kotak. Roxland memperkirakan bahwa jalur produksi ini dapat menghasilkan 350.000 hingga 400.000 ton kertas Kraft daur ulang setiap tahun, tetapi biaya konversi bisa setinggi 350 juta hingga 400 juta dolar AS.
Hood Container Company: Berencana untuk menginvestasikan hampir 119 juta dolar AS untuk meningkatkan pabrik lamanya di Louisiana. Diharapkan bahwa setelah operasi penuh pada tahun 2027, kapasitas produksi tahunan akan meningkat 80.000 ton.
Roxland memperingatkan bahwa dalam lingkungan pasar saat ini kelebihan pasokan yang persisten, kapasitas produksi baru ini akan memiliki "dampak negatif" pada dinamika penawaran dan permintaan industri kertas papan di Amerika Utara.
Sorotan lokal: Permintaan untuk beberapa produk kertas telah meningkat
Terlepas dari lingkungan keseluruhan yang tidak menguntungkan, data dari AF & PA juga menunjukkan beberapa sinyal positif. Tingkat operasi kertas papan kotak pada kuartal kedua adalah 87,6%, penurunan 1,8 poin persentase dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2024, tetapi output dari beberapa produk kertas meningkat. Di antara mereka, output SBB (kardus pemutus padat) meningkat 6%, dan output kardus yang digunakan untuk pelat, piring dan baki bahkan naik 10%.
Roxland mengatakan bahwa volume pesanan yang tidak terpenuhi merupakan indikator penting untuk mengukur permintaan pasar, dan data saat ini menunjukkan bahwa permintaan pasar secara bertahap pulih. Dia secara khusus menyebutkan bahwa permintaan untuk SBB, kertas kraft yang tidak dikelantang dan kardus daur ulang yang kuat kuat, sementara permintaan kardus daur ulang yang tidak dilapisi relatif lemah.
